富達國際：川普新政 有利能源、金融及通訊產業 |富達投資

美國總統川普在第一次發表國會演說中，重申包括稅務改革及法令鬆綁的支持成長政策，富達國際美國股巿投資總監KasiaKiladis表示，這將有利能源、金融服務及通訊產業。

川普在第一次國會演說中承諾會「翻開美國偉大的新頁」，回應了他的競選政綱。這包括透過增加基礎建設及國防開支等的刺激財政措施，對美國經濟有支持作用。另一個值得關注的焦點是稅務改革，由於企業所得稅將大減，美國企業在境外的收入將被引渡回美國，對通訊及能源等側重內需巿場的企業尤其有利。」

雖然投資人擔心美國股巿有過熱跡象，Kiladis認為這不代表股巿即將出現反轉。「雖然美股的累計估值以本比益及股價淨值比等指標來看，已高於歷史水平，但與美國政府債相比價格仍較低，回報亦較高。與十年期國庫債券相比，美股獲利的回報率多超過3％，遠高於美國十年期國庫券0.3％的30年平均回報率。

目前全球仍未有其他股巿巿值能與美國相比，美股巿值占全球股巿超過50％，亦較全球第二大股巿─日本的規模大超過6倍；美股長期表現良好，波動性亦較低。另外，美國擁發達國家中最大的就業人口之一，其人口紅利、投資、創新及對進口能源的倚賴性降低，都對美國有利。其經濟領先指數及巿場情緒都指向成長一面。在川普財政刺激方案及法令鬆綁的支持下，Kiladis認為美國經濟仍會持續成長。

Kiladis強調，投資人仍要注意某些風險，例如勞工供應緊張或會使薪資成本增加，為企業獲利帶來壓力，投資人亦應小心川普的貿易及移民政策改變方向仍未明朗。支持成長的政策可能會帶來強勢美元，導致通膨出現的反效果。投資人亦要小心美國當局壓抑藥物價格，可能會使健保相關產業的波動性增加。