全球中小基金有錢途 |保德信投信

隨著美國聯準會（Fed）升息步步逼近，全球股市震盪再起，但觀察本季以來，七檔全球中小型股基金均有正報酬，平均上看2%，堪稱相對優質的資產配置。

保德信投信分析，油價反彈及美元走弱，使多數企業預期第2季營運將會好轉，市場逐漸上修未來獲利預估，企業獲利動能將逐季好轉。而當美國啟動升息循環，中小型股價表現可望優於大型股，建議可趁修正時定期定額全球中小型股概念基金。

保德信全球中小基金經理人高君逸分析，中小型股企業在獲利能力加持下，可望相對抗震，過去Fed升息循環前後，中小型股價表現均優於大型股，目前中小企業手邊現金比重仍高，利於併購活動持續，也推升中小型股後勢。

根據大摩（Morgan Stanley）最新報告，預估今年全球中小型股獲利增長近二成，動能不僅高於大型股，與去年相比，也回升至雙位數增長；從區域上來看，包括拉丁美洲、亞洲（除日本）以及西歐的中小型股都值得關注。

高君逸提醒，全球經濟溫和擴張，短期股市轉為空頭的機率低；不過，目前美歐股市的價值面都偏高，加上美國今年內還有一波升息，預期未來股市將區間震盪，投資人不妨逢低加碼、逢高獲利了結，全球多元布局以降低風險。

復華全球大趨勢基金經理人呂丹嵐表示，由於近期市場對Fed是否升息的看法持續變動，增添市場不確定性，但波動已有縮小跡象，目前中性看待全球股市表現，各產業國家若有利多題材仍有表現空間，逢低可擇優布局，或建議透過全球股票型基金，以區域國家配置搭配全球產業選股方式，分散波動風險。

富蘭克林證券投顧指出，Fed在6月或7月可能升息的預期再起，讓新興國家資產短線承壓。

但相較於大型權值股，新興市場中小型股較不受外資進出影響，因此股價走勢跟國際股市的連動性較低，可做為投資人穩健參與新興國家創新及內需市場的優先選擇。