期交所 降低門檻 套利機會增 |台灣期貨交易所

期交所表示，為提供小額交易人成本更低的交易工具，並且促進股票期貨流動性，預計將針對高價股發行小型股票期貨。現行股票期貨一口的契約單位為2,000股標的股票，因此保證金相對較高。

為降低參與門檻，期交所正規畫未來得視市場狀況，針對高價位股票期貨加掛單位為100股的小型契約，以提供小額交易人另一項交易成本更低的交易工具。

也就是說，若現行有一檔高價股的A公司股票期貨，股價為600元，因A股票期貨一口相當於2,000股之標的股，故一口契約價值為120萬元；未來期交所則會視市場狀況加掛A股票期貨小型契約，因一口相當於100股標的股，故A股票期貨小型契約一口契約價值，則為6萬元。因契約規模縮小，交易人交易高價位股票期貨小型契約所須支付的保證金，也相對低出許多。

期交所表示，高價位股票期貨小型契約，除與現行股票期貨相同，可當沖交易，無多空交易籌碼限制、操作靈活，及具有交易成本低及財務槓桿高特性外，還有降低參與門檻、提供更多交易人參與高價位股票期貨交易，及增加市場套利交易及價差交易等機會。

在參與門檻降低的優勢方面，高價位股票期貨小型契約因契約單位縮小，所需保證金相對較少，參與門檻降低後，可提供交易人以小額資金參與高價位股票期貨交易的機會。

另外，在增加市場套利交易及價差交易機會方面，由於股票期貨加掛小型契約後，若盤中一般型股票期貨及小型股票期貨產生相當價差時，可創造出更多大小型契約間的套利機會。且因高價位股票期貨小型契約規模相對較小，可拉近其與一般型股票期貨契約規模之差異，便於與其他標的之股票期貨進行強弱勢價差交易策略。