能源基金 長線有看頭 |元大投信

西德州輕原油、布蘭特原油15日跌破每桶30美元大關，國際油價改寫12年以來波段新低，能源弱勢持續。法人評估，在空頭格局下，油價短線上揚應為短彈，長線看好原油回歸供需平衡，可低檔布局。

摩根環球天然資源基金經理人葛瑞森（Neil Gregson）指出，今年以來美國西德州原油價格已重挫逾20%，中國大陸經濟減緩與原油供給過剩問題無法改善，是導致國際油價崩跌的主因。

日前花旗集團、瑞士聯合銀行等金融機構預測，目前美國原油庫存量仍比五年來平均水準高出1.3億桶，在庫存過多下，能源業者被迫降價求售。

元大投信指出，根據美國能源情報署（EIA）資料（截至1月8日為止的一周），美國原油日產能增加1.7萬桶至921.9萬桶，原油庫存增加23.4萬桶，無鉛汽油庫存增加843.8萬桶。美國整體原油日需求量則增加24.4萬桶至1,854萬桶。

元大標普高盛原油ER指數股票型期貨信託基金經理人曾士育表示，雖然國際原油超跌，使投資契機逐步浮現，但目前全球原油仍供過於求約150萬桶，加上預期沙烏地阿拉伯將持續價格戰，短期油價上檔壓力大，短線上升視為反彈，但仍預期第4季可望恢復供需平衡。

葛瑞森認為，目前原油市場結構性問題未改善，加上國際多空因素拉扯、美元持續強勢，恐使能源價格進入震盪整理格局，短線反彈空間相對有限。

富蘭克林證券投顧表示，隨著投資減少與減產，非OPEC國家的原油供給減幅可望加速，加上原油需求的穩定成長，未來原油價格可能出現向上風險，而跌價風險則是伊朗與利比亞的原油供給可能重回市場。目前認為原油供需關係將走向平衡，投資人可考慮針對相關金融產品長期低檔分散布局。