離岸人民幣匯價跳水 人行出手干預 |台灣期貨交易所

先前中國央行再度降息與降準，並未造成人民幣太多貶值壓力，上周美聯儲暗示12月可能加息的情況下，新興市場貨幣紛紛下跌，但連兩個交易日人民幣匯價卻逆勢大漲，市場認為人民幣如此強勢，主要是期待IMF將人民幣納入SDR貨幣籃子，使人行有較強持穩意圖，離岸人民幣匯價較在岸人民幣大幅跳水情況已逾越央行容忍，出手干預收斂價差。

無論是受政策面或是訊息面的拉鋸，人民幣近期的成交量或波動程度都有放大的趨勢，上周五是10月最後交易日，長黑收月線，可以說為11月IMF是否將人民幣納入SDR貨幣籃子重頭戲拉開序幕。在上回IMF報告即點出在岸與離岸人民幣即期匯率之間的差距問題，意味著無法以離岸人民幣充分對沖在岸人民幣的風險，而中國央行面對11月的再次「考試」，自然會特別針對主考官在意的部分做補強。

台灣期交所掛牌交易的人民幣匯率期貨上周成交量也大幅增溫，顯示雖是新商品但已能有效率反映市場波動與變化。台灣投資人這幾年大量增持人民幣存款，其實需要一個好的人民幣避險工具，人民幣期貨具有期貨商品規格一致、集中市場交易的優點，此外，較之銀行端的遠期外匯，期貨乃保證金交易，更具資金使用效益。