台指期 法人避險操作 |國票期貨經紀

台股近二周均維持弱勢表現，消息面及技術面仍明顯由空方主導盤勢，尤其三大法人對後市也仍維持偏空觀點。短線本周台股期現貨要回穩，甚至出現像樣的反彈，多數分析師認為，不僅外資要出現較大買超，同時期貨要領先出現較大的實質正價差。

期貨市場方面，上周持續下跌後，短線在8,310點附近獲得支撐，8月台指期終場成交在8,389點，另外，8月三大期貨合約因除息關係而普遍出現逆價差：台指期逆價差53.29點，電子期逆價差1.96大點，金融期逆價差11.96點。

國票期貨認為，就目前位置來看，金融期貨與非金電期貨守穩本波低點，電子期貨則率先破底，表現相對落後。

未來若希望台指期在近期內止穩，電子必須率先轉強，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，就算指數反彈，也容易出現曇花一現的結果。

籌碼面來看，在期貨方面，外資減少5,287口空單，目前部位為淨空單3,623口；自營商目前部位為淨空單4,895口；投信目前部位為淨空單397口；三大法人期貨部位總計為淨空單8,915口。

選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.87上升至0.88，部位調整不大，以小幅Buy Call為主；自營商的多空勢力比由0.71上升至0.72，以Sell Call為主要調整策略。

目前三大法人台指期留倉部位皆為淨空單，而選擇權部位，亦偏空布局，顯示法人籌碼仍然以避險為主。

國票期貨表示，以技術面來看，加權指數上周一度再創波段新低，日KD處於20 附近低檔狀態，但K值已向上突破D值，多方出現曙光。由於目前盤勢仍處短空格局，雖近日有反彈契機，但5日與10日均線附近壓力不弱；若台股能順利收上，可暫解破底危機，反之則指數在近日恐還有一段跌勢。