以多頭價差策略 因應變化 |國票期貨經紀

台指期周二小跌29點，雖然失守萬點不過仍收9,990點，且從選擇權來看，本月買權最大未平倉已經由10,000點上升至10,200點，共有4.7萬口，可見市場對萬點之上空間還有期待。

另外，在選擇權昨日變化最大的點位，買權未平倉在履約價10,400點增加5,692口，賣權未平倉量在履約價9,600點增加5,279口，顯示短期的壓力在10,400點，而支撐在9,600點。

國票期貨提到，由於現階段外資的買權庫存還有221,587口，賣權庫存則是176,963口，口數相對少，所以外資心態偏多，整體盤勢震盪偏多格局。

國票期貨指出，在操作方面若看多，則可選擇買進買權，假使大盤有上漲，買權權利金也上漲即可獲利；不過若是看好未來行情但又怕大盤沒有立即發動，卻使權利金被時間價值吃掉，這時可以用多頭價差策略，而多頭價差為買進低的履約價選擇權同時賣出高的履約價選擇權，此價差策略優點為權利金成本比單一買方便宜且可讓權利金消失速度減慢，又可享受上漲的價差。

期貨籌碼方面，昨日外資未平倉未平倉口數為淨多單5,701口，顯示外資在期貨市場心態偏多。而技術面大盤日線收黑K十字線，金融類股相對強勢，外資現貨買超109億，整體盤勢偏多格局操作，櫃買市場近期上漲表示內資有進場操作，電子期金融期及台積電皆偏多，而此波以金融期最為強勢。國票期或認為，交易上指數以偏多操作為主，選擇權則買方策略或多頭價差策略因應行情變化。