槓桿反向ETF 規範出爐

為配合首檔槓桿反向型ETF(指數股票型基金)將掛牌上市，證交所訂定跌幅限制，針對追蹤國內成分股指數的槓桿反向型ETF，漲跌幅度是以該槓桿反向型ETF倍數乘以7％，也就是說槓桿2倍的ETF，漲、跌停各可達14％；若是追蹤國外成分股指數，則沒有漲跌幅度的限制。

證交所已於日前公布相關槓桿反向ETF交易規定，由於槓桿反向型 ETF具有槓桿倍數或反向等性質，因而漲跌幅度也有不同設計，另外投資人在買賣槓桿反向ETF，也需先行簽署風險預告書。

在漲跌幅設計上，證交所指出，如為追蹤國內成分股指數的槓桿反向型ETF，其漲跌幅度是以該槓桿反向型ETF倍數乘以7％。

舉例來說，如為槓桿2倍的ETF，則其每日漲跌幅度為該日開盤競價基準的上下14％，即一般股票上下7％的2倍，因而一天最大上下波動幅度為28％，是一般股票每日最大波動幅度為14％的2倍。據悉，目前證交所僅開放槓桿2倍、反向1倍的ETF。

另外，如是追蹤國外成分股指數的槓桿反向型ETF，則沒有漲跌幅度的限制。

證交所強調，由於此類槓桿反向型ETF漲跌幅度較大，且報酬率呈現與一般ETF不同，因此不適合對市場風險瞭解程度不足的投資人。

除專業機構投資人外，自然人欲買賣此類槓桿反向型ETF，需要至少具備以下三種條件之一：已開立信用交易帳戶、或是1年內曾交易認購(售)權證達10筆以上、或交易期交所上市商品達10筆以上，且交易前還需要簽訂風險預告書，以確定其瞭解槓桿反向型ETF的可能風險。

證交所指出，槓桿反向型ETF在亞洲周邊交易所，包括韓國、日本、香港等，皆早有商品掛牌，今年在主管機關開放的政策原則下，預期在年底前槓桿反向型ETF的商品就可在交易所上市，也為台灣資本市場的國際化再邁出一步。