臺指選擇權一周到期契約 日均量躍全球第一 |台灣期貨交易所

近年來國際期貨市場發展焦點之一為短天期指數選擇權契約，許多國外交易所紛紛在現有指數選擇權各到期月份契約之下，加掛每周到期之短天期選擇權契約，國外知名期貨交易所包含芝加哥商業交易所 (CME)、歐洲期貨交易所(EUREX)與芝加哥選擇權交易所(CBOE) 等，皆已推出短天期指數選擇權契約。臺灣期貨交易所於去(2012) 年11月14日推出臺指選擇權加掛一周到期契約，雖屬全球較晚推出短天期指數選擇權之交易所，惟短短數月之內即展現傲人成績，上市一個半月即躍居為全球交易最活絡之短天期指數選擇權契約。

根據統計，截至今(2013)年1至6月底止，臺指選擇權一周到期契約(TAIEX Weekly Options)之日均量為209,416口，持續蟬聯第一，高於全球排名第2CBOE S ＆ P 500 Weekly Options的190,475口，及排名第3CME E-Mini S ＆ P 500 Weekly Options的58,448口。

在今年前6個月全球短天期指數選擇權契約日均量排名前十名之契約中，均為歐美大型交易所所推出，這些交易所掛出短天期指數選擇權的時間，都已長達數年之久，而臺指選擇權一周到期契約推出不久，日均量即躍為全球第一，顯示期交所在商品研發、創新及宣導推廣上的努力，同時，也是主管機關支持及期貨業第一線展業的成果。

根據統計，新制實施當月，臺指選擇權一周到期契約日均量即達1 6萬4,533口，今年5月更創下23萬3,589口之歷史新高紀錄，6月雖略有回落，仍維持在22萬2,531口的高檔，且當月日均未平倉量13萬4, 849口，為上市來最高量，可望增添市場之成長動能。

以交易量結構來看，臺指選擇權一周到期契約之主要參與者仍為自然人，策略上則係以當沖交易為主，且其自然人與當沖交易量占臺指 選擇權一周到期契約總交易量比重，皆高於臺指選擇權月份契約，顯示臺指選擇權一周到期契約相對於月份契約，因存續期間短、權利金低而對標的指數價格變化敏感度高、權利金波動幅度大等特性，已成功吸引自然人及當沖交易人參與，使臺指選擇權一周到期契約成為期交所近年來最成功之契約。

此外，臺指選擇權加掛一周到期契約新制亦持續推升臺指選擇權整體交易量。根據統計，今年1∼6月臺指周選擇權日均量為20萬9,416 口，較去年日均量16萬9,281口，成長23.7％，亦帶動臺指選擇權整體日均量較去年成長15.0％，而同期證券集中市場成交值則較去年衰退3.1％，臺股期貨日內振幅亦由84點縮小為71點，顯示在排除現貨市場及波動幅度之影響後，新制確實帶動臺指選擇權交易量逆勢成長。(本文轉載自《臺灣期貨雙月刊8月號》，網址為http://www.tai fex.com.tw/chinese_new/10/Pub1.asp)