元大寶來證券 2013資產配置

相較於去年，我們認為，今年投資人可以積極一些。美國將逐步脫離紛擾，反映復甦的經濟體質，今年美國資產應將維持強勢地位。中國改革方向明確穩健，景氣有觸底向上的趨勢，相對強勢的人民幣伴隨熱錢帶動亞洲周邊市場的經濟動力，亞洲深具股債雙棲的優勢。新興市場跌深後，將受惠於中、美景氣復甦及資金寬鬆，適合震盪中逢低布局，區間操作。商品原物料受惠全球景氣緩升，雖然沒有大牛市行情，但目前位置不高，可採中線布局。

在實質負利率環境下，過度保守反而落入風險。大量資金不斷流入信用型固定收益市場，固定收益部位不宜過度保守。在貨幣方面，則建議平衡布局美元及新興市場貨幣，畢竟新興市場體質不差，匯率目前處相對弱勢，利差優勢將持續吸引資金。