全球劉先覺：接手國華 首年拚損平 |國華人壽保險

全球人壽董事長劉先覺強調，接手國華人壽第一年即有信心損益兩平，且全數留用國華人壽3,000位業務員；未來「新全球人壽」總資產逾6,000億元，躍升國內第六大壽險公司，希望明年合併後等價保費(FYPE)收入至少達100億元。

全球人壽先前以安定基金彌補883.68億元價格取得承受國華人壽的權利，劉先覺說：「這已非常接近全球可承受的底限」，全球人壽一開始出價就沒超過1,000億元，勝出原因是願意承擔部分國華人壽利差損，且絕對有能力獲利。以下是訪談紀要：

問：全球人壽接手國華人壽的原因？

答：我們接手國華有兩大原因，一是想增加資產規模，同時國華有 3,000多位業務員、平均年齡45歲，全球人壽一直希望成為退休規畫專家，45∼65歲是我們的目標市場，國華的業務員正是最理想的年齡層。

第二個是全球人壽沒有利差損，且收購壽險公司不外是隱含價值( EV)加上未來3∼5年的VNB(新契約價值)，國華EV是負數，大部分買家可能把未來30∼40年的利差損全數折現回，再扣掉一些VNB價值，但壽險業退場是社會責任，要價太高並不合理，有一部分應補貼給安定基金，因此我們決定用能承受的價格競爭。

問：是否評估拿下國華人壽的風險？

答：現在壽險普遍不值錢是因為利率非常低，但未來利率往上走的機會大於往下，我們選了合適的價格接手國華，且全球沒有利差損，資金成本2.8％，平均投報率3.5％以上，希望承接首年就能損益兩平。

另外，國華人壽有效契約部分有20年的行政寬容，全球人壽的部分沒有，安定基金彌補883.68億元，有些會變成自有資本，加上行政寬容，整體RBC遠大於200％，7∼8年間不論大環境再怎麼變化，RBC都一定在200％以上。

問：近期不動產投資是否遇到一些問題？

答：現在全球人壽7％資金投資不動產(約160億元)，內部也規定不動產投資不得超過10％，若是土地開發案，內部要求至少每年有1 0％投報率。

至於先前以35.2億元洽談買下蘇黎世產險大樓，「優先議約權」已到期，但仍希望能買下這半棟大樓，作為自用辦公室，但可能也要先看一下國華握有的不動產情況，了解辦公室實際需求。