若少了SOGO 獲利損失將在25%以下 遠百 三外資未降評等 |太平洋崇光百貨

SOGO案再度引發市場關注，外資圈普遍認為遠百（2903）近年致力降低對SOGO的倚賴，若失去SOGO對獲利損失約25%以下，但摩根士丹利、摩根大通、美林等三家外資本周未降評等或目標價。摩根士丹利指出，SOGO經營權沒有立即性的衝擊，預估今年每股純益1.78 元。

針對股價連續重挫，摩根大通昨（9）日出面力挺指出，現在股價已經反映遠百失去SOGO的情況，依據摩根大通計算，若遠百沒有SOGO，每股隱含價值（NAV）將從40元降至28元，貼近昨日收盤價。

美林證券傳產分析師曾省吾指出，若遠百失去SOGO經營權，遠百一定會要求2003年之後投資SOGO的實體資金及商譽等資金返還，金額可能高達40億元。因此。這件訴訟案對遠百來說，不全然處在挨打的一方。

不過，曾省吾也提出最糟的情境分析，若遠百失去經營權，對獲利認列的損失約25%以下。美林仍看好遠百的長線發展，投資評等維持「買進」，目標價37.6元。

摩根士丹利則提醒保守型的投資人，最好還是先靜觀其變即可。遠百昨日下跌1.35元，收在28.35元，成交量7萬1,926張，量能創下波段新高，外資賣超2萬8,539張。