大賺小賠守紀律 看準轉折獲利多

洪守傑：所謂大道至簡，簡單的事一直做，謹守紀律必有所獲。首先要告訴大家的是：期貨交易最重要的事，是絕對不能賠大錢。操作若損失50％，要賺100％才能回本；也就是說，你的持股跌了七根停板，要賺14根漲停才回復本錢。因此一定要慎始，不能為求經驗、隨便進場交易。第二是要設停利停損。雖然設停損停利，有可能下一刻就被軋，但設有停利停損，不但可以掌握獲利，亦能控管風險，降低損失。第三是資金控管要嚴格。很多人在高點被軋時滿倉，在低點反彈時卻因沒錢而只買一口，結果雖然賺了指數四百點、賠三百點，還是虧 ──因為賠的口數較多。因此，資金控管的原則就是：低點作多或高點作空，口數要一致。此外，台股是淺碟市場，政治經濟都充滿不確定性，因此，黑天鵝出沒頻繁，幾乎五年一次大崩盤(跌幅逾5成)、兩年一次大修正( 跌幅逾25％)，我們來看一下黑天鵝情境，5年當中，無論哪一年你碰到跌幅5成的大崩盤，就算其他4年都賺錢，最後還是會虧錢。所以上述操作原則要能確實執行。期交所在2010年推出的股票期貨，對交易人而言，是一項很好的操作工具，股票期貨具備6大特色：一、方便性：多空交易靈活，迴避融資券法令限制；二、精準性：針對單一個股，提供更精確的避險工具；三、經濟性：買賣現股交易稅(買+賣千分3)是股票期貨(買+ 賣為十萬分之8)的37.5倍；四、超彈性：所需保證金約為現股買賣的1/7、融券賣出的1/6、融資買進的1/3；五、節稅性：取得配股配息的利益，但不會被課到稅。六、去舊性：不受公司配股閉鎖期困擾，可鎖定獲利。若比較現股、融資券和股票期貨的成本，便可發現，操作股票期貨成本最低。投資人一定要記住：股票期貨擁有現股所沒有的價值和優勢，大家一定要充分運用。以下舉例說明股票期貨的資金運用優勢：假設A股票與加權指數連動性很高，張先生於9,200點時進場；以手上全部資金92萬買進10張92元的A股票，結果指數跌到7,000點時，這支股票套牢22萬，就算將來指數回升，張先生也沒錢做攤平。此時，若將手中現貨轉換成股票期貨同等值部位，利用槓桿(假設15％的保證金)得到額外的可運用資金：(1)將10張A股票→換成5口A股票期貨；(2)剩餘可運用資金為︰70萬×(1-15％)＝59.5萬；(3)這59.5萬元可以讓你靈活運用、趁反彈時做布局。