保德信：歐債續衝擊 新興債有利可圖 |保德信投信

展望2012年，隨著2月義大利、西班牙公債到期高峰即將到來，保德信新興市場債券基金經理人李秀賢指出，歐洲央行（ECB）與歐元區各國動向將牽動全球金融市場走勢，若能出現強而有力解決方案，例如新聯合救市行動或歐洲央行擴大收購債券等，將有利於風險性資產反彈。否則在風險意識高漲下，市場波動仍將劇烈，預料美國公債、投資級新興債將持續受到避險買盤追捧。

李秀賢表示，眼前全球經濟情勢變動加劇，金融市場呈現緩漲急跌態勢，投資人在追求報酬率同時，也應當留心風險存在，不妨可以依據自身需求與風險屬性，適度在資產組合中，增加新興債配置，透過落實股債分散配置，強化投資效率，也能均衡地參與新興市場中長期榮景。

展望2012年，PMI指數顯示整體歐元區至少未來2季將會步入衰退局面，美國將維持溫和增長可能性很高，僅有新興市場持續成長；搭配資金環境寬鬆，目前包含歐元區、澳洲、及中國等新興市場啟動降息機制，美國QE3亦不排除在特定時空環境下再度實施，友善貨幣政策將是金融市場最重要支撐力量。

李秀賢表示，美國2次寬鬆政策，造成資金大舉流向收益較高的信用市場債，其中更推升新興市場債及新興貨幣走揚。隨歐美低利率環境持續，大型投資機構或退休基金必須尋找收益較高的投資工具，對兼具較佳信評與息收優勢的新興市場債，自然成為青睞標的之一。