期貨自律公約 下月上路

台灣期貨市場最近傳出有大戶發生逾3.7億元的重大違約事件，包括期交所、期貨公會及期貨商經過多次研商，將在11月底前為此訂出自律公約，期交所也指出，自律公約的內容將列入各期貨公司內控項目，並作為主管機關進行查核及處分的依據。

台灣期貨市場過去並不常出現違約事件，不過，台股指數在8月初由8,600點狂跌超過1,480點，重創不少期貨市場老手，其中就有大戶在短短幾天的急跌行情中虧損金額高達3.7億元。

過去各家期貨商在風控機制上，常因個別客戶而有不同的「彈性」做法，但在上違約事件發生之後，國內期貨商反而因此出現少有的共識，打算在近期共同訂定自律規範條款，避免同樣事件再度發生。

據了解，在19日由期貨公會進行的理事會中，也針對相關事項取得共識。未來由所有業者共同訂定風控規範後，相關條款將列入各公司的內部控制中。

期交所主管表示，過去期交所對於各公司的風控機制並無相關罰則可以約束，但此次新的風控規範列入內部控制之後，未來期交所將可針對期貨母公司及分公司分別進行定期及不定期查核，一旦發現不符內部作業辦法，就可以進行處分。

以此次規範重點的「強制平倉」標準來看，過去實務上，期貨業者通常將權益數達到原始保證金比重，訂在20％至30％，期貨公會表示，未來將把強制平倉的最低門檻，定在權益數達到原始保證金的25％。

另外，未來期貨業者傾向仿效國外期貨商，在權益數低於保證金時，須補繳的保證金應在隔日期貨開盤前就要入帳，否則將進行強制平倉，此點也和目前期貨商普遍因客戶信用額度不同，而在追繳保證金入帳時間有彈性的做法並不相同。