跌破6,900 下測10年線 |保德信投信

台股連日重挫，失守七千點整數關卡，加權指數創下2009年9月以來新低，店頭指數更跌破百點大關。投資專家指出，市場悲觀氛圍濃厚，就算再跌，10年線約6680點附近應有強力支撐。惟台股止跌後，後續仍需看全球景氣變化、歐債問題解決及全球熱錢去槓桿化三項關鍵狀況而定。

保德信投信投資長余睿明指出，回顧台股在1992、1995、1998及2002年這些小空頭年表現，平均跌幅約在兩成，最多下跌不超過28％。台股從今年2月波段高點9,221點修正，預估6,678左右跌幅將達28％，相當於過去小空頭年最大跌幅滿足點。由於此處恰好接近10年線6678點，預期10年線將是下檔支撐的重要關卡。

余睿明指出，目前台股仍有兩大正面因子，一個是評價面。台股自今年初高點下跌已超過2,300點，包括本益比、股價淨值比都已回到歷史均值以下，價值面理應在台股下檔提供正面支撐。第二則是企業庫存水準，不同於2008年企業在金融海嘯前庫存偏高，目前企業庫存水準相對較低，即便景氣趨緩，預期對獲利下修及股價下跌影響有限。

寶來投顧副總王兆立說，台股目前下檔支撐先觀察10年線能否守穩，能否守穩則完全看國際股市強弱而定，影響國際股市最主要三項因素為歐債問題、全球景氣下滑風險、全球熱錢去槓桿化，就是把股市、原物料商品等賣掉變現，以「現金為王」為主。

王兆立說，若上述條件趨向正面，10年線守穩機會就增加，但若趨向負面，則跌破10年線往下探底機會就升高。目前操作策略因盤勢仍不穩，變數尚未釐清，不適合過度積極，暫以低持股或觀望為宜。

國票證券自營部副總張智超說，全球總體經濟趨勢向下，股市就是總體經濟指標，趨勢仍會跟進向下，短線可能醞釀跌深反彈，下檔10年線暫時可以守住，但長期仍有跌破的風險。

張智超說，全球經濟到明年上半年為止沒有樂觀理由，投資人應利用逢反彈機會，將手中基本面有轉弱疑慮持股適度減碼。第4季因台股跌深及總統大選在即，政策面會有利多牛肉端出，應會出現跌深反彈，但不宜將反彈視為回升，不宜過度樂觀。