保德信投信投管部協理李秀賢 接受不同看法 避免盲點 |保德信投信

許多基金經理人都有同樣經驗：「分析個別公司不簡單，但比較起來，要判斷總體經濟趨勢會怎麼走，也不是件容易事！」原因是影響經濟景氣變化因素太多，牽一髮動全身，各個不同因素間又會相互影響。

從事總體經濟研究要過濾市場雜訊難度高，但國內債市研究老將之一，現任保德信投信投資管理部固定收益組主管李秀賢，則長期鑽研全球總經、債市及貨幣市場，一投入就是20多年。

李秀賢表示，過去總體經濟數據及市場訊息取得不易，判斷市場趨勢難度較高；比較起來，現在基金經理人拜科技與網路之賜，資訊取得快且容易，但要在操作上脫穎而出，除篩選龐雜訊息能力愈形重要外，思考邏輯脈絡也要完整。

李秀賢說，參考別人市場分析時，須進一步剖析其背後依據邏輯，「所以我喜歡不同看法，觀點甚至愈兩極化越好，這樣才不會漏掉自己的盲點。」

要將金融市場訊息化繁為簡，多年火候經驗累積也是關鍵。李秀賢從85年擔任國內債券基金經理人以來，歷經多次景氣循環及系統性風險，包括1998年國內本土型金融風暴、2005年結構債風波、2008年金融海嘯，讓她在總經研究及風險控管方面累積扎實工夫與經驗。

因最在乎與投資人之間「互信」－不要辜負投資人長期期望，因此李秀賢過去在多頭期，雖與同業作風不同，多次因堅持風險控管、放棄報酬空間而面臨極大壓力，但後來市場仍會證明風險控管堅持有其意義。她也不諱言「為客戶守住資產，是基金經理人很大的成就感來源」。

今年保德信投信首度將債券基金產品線由國內擴展到新興市場，並將主軸放在投信同業少有著墨投資等級債券。因國內並無現有產品線可供參考，因此由李秀賢主導債券投資團隊為研究相關市場，幾乎等於一切從零開始。

不僅要與海外顧問密集討論相關法規，在複雜度高的債券交易及外匯操作等實務面，也投入相當多心力進行架構，最後更需追蹤範疇廣大新興國家，隨時更新政經環境變動情形。這樣經驗讓李秀賢及債券投資團隊成員既充實又難忘。

管理基金「互信」原則，李秀賢說即使是家人間相處，也同樣適用：「要讓他們信任，我須以身作則，以誠信面對家人；相對如發現孩子有欺騙行為，我會表現得很生氣、很傷心。最重要是，讓家裡成員都明瞭：我們永遠會是彼此支柱。」

身教不言教方式，讓兒女跟她相處像朋友一樣沒距離，讀國中的兒子會主動跟媽媽聊電玩，剛升高中女兒也會撒嬌、黏著要媽媽幫忙吹頭髮。講到窩心兒女，她的笑容很滿足，「一天辛苦工作後，家人陪伴，就是我人生最幸福的事！」