去年併購財顧市場 元大稱霸 |元大證券

台灣的併購活動，出現10年來的最高熱度！根據Bloomberg公

布的《彭博併購承銷商排行榜》，去年第4季併購交易達200億美

元天量，把市場推升到新的記錄，與衰退的亞太市場逆向而行，

且難得超越新加坡，冠軍寶座首度由國內金融業元大證券取得，

多家知名外銀財顧則敗退，市場出現罕見大洗牌。

元大證券高層指出，併購要作出成績，執行能力、業界的人

脈關係、及對併購模式的創新想法，缺一不可；隨著今年景氣復

甦力道比去年更強，對今年商機更看好。特別是兩岸即將簽署

ECFA，陸企對於來台投資，包括借殼上市等躍躍欲試，併購方式

會更多元，投行業也有更多商機可爭取。

此份排行榜可視為財顧的年度業績成績單，元大證09年的全

年成交金額為11,373億美元，交易案件16件，吃下37.1％的市占率

，相較08年，市占率成長30.6％；年排名第2的摩根士坦利，排名

和市占率都有明顯進步，惟市占成長幅度僅為元大證的1/3。

統計2009全年有公告的交易共330件，總金額303億美元，比

08年爆增3倍多，交易數量則減少40件，反映出每件併購案的規模

呈現成長。

且09年的市場規模超越新加坡，業界人士認為，這是台灣市

場加入兩岸三地融合的好現象，產業整合的需求促成併購活動增

加，趨勢應會繼續發酵。尤其交易量的天量，出現在去年第4季，

成交量放大至200億美元，占全年的69％。

就亞太市場來說，09年的併購交易活動，仍受到全球金融海

嘯的陰影攏罩，已公布的併購交易總額為5,200億美元，較08年減

少近15％。

雖如此，市場交易價值反映出「好貨盡出」的難得現象，平

均交易規模縮小11％下，平均溢價上升了22％，且09年平均EBIT

DA交易倍數下降36％，平均淨利潤交易倍數則上升14％。