ETF列權證標的 改逐檔核准 |證交所

證交所首度引進「恒中國」等香港境外指數股票型基金（ETF）

，邁開ETF市場國際化一大步；但主管機關對ETF得列為認購售權

證標的股，最近則採「謹慎」態度，由ETF上市後即列為權證標

的股的「包裹式」准予備查，改為須「逐檔審查」的核准方式。

證交所根據證期局最新指令，日前已將近期在台股上市的香港「

恒中國」、「恒香港」、「寶滬深」等三檔境外ETF，及境內的

新台灣ETF等四檔境內外ETF，送請證期局「逐檔」核准得列為認

購售權證標的股的資格中。

證交所另已通函各權證發行商表示，自即日起，認購售權證的標

的證券為指數股票型基金（ETF）及境外ETF者，須以證交所發

函公告為準；金管會原於7月31日公告的有關境內外ETF於掛牌上

市後，即得列為認購售權證標的股，自即日起停止適用。

亦即未來的境內外ETF上市後，不必然就取得發行認購售權證標

的股的資格，而是須由證交所報經主管機關「逐檔」核准後才能

成為權證標的股。由「包裹式」的准予備查改回「逐檔申請」核

准制。

目前14檔境內外ETF，除了新台灣ETF，已有十檔境內ETF具有發

行認購售權證標的股的資格，其中以台灣50指數ETF為證券商發

行認購售權證最熱門標的股。

證交所則依金管會最新指示，日前向證期局申報新台灣及三檔境

外ETF，得為認購售權證標的股。

證交所表示，ETF上市後得列為認購售權證標的股，最早即是採

用「逐檔申報」核准制。

而後為了鼓勵ETF掛牌上市，擴大台股ETF市場規模，主管機關同

意證交所的「包裹式」准予備查制，ETF上市後即取得權證標的股

的資格；但最近又改回「逐檔申報」核准制。

據了解，主管機關對ETF的權證標的股資格改回「逐檔申報」制

，應與境外ETF引進有關。

由於境外ETF相對資訊透明度、包括漲幅等交易面制度與台股不

盡相同；因此，對ETF的權證標的股資格回頭改採較「審慎」的

態度。