幸亞 本季仍可獲利

幸亞（3161）主管表示，農曆春節長假造成的訂單遞延效應，該公司2月業績表現可望優於1月，第一季有機會維持獲利；而經過上半年市場調整，幸亞下半年業績將因旺季來臨而恢復成長動能。幸亞是台灣第一家電阻廠，成立至今超過41年，產品以傳統供率型電阻器為主，占營收比重高達九成，與國巨（2327）、華新科（2492）等晶片電阻廠有所區隔。受到春節長假影響，幸亞今年1月合併營收3,827萬元，較去年同期衰退31.7%，與被動元件廠1月營收普遍較去年同期衰退三至五成的減幅大致相當。不過，幸亞營收雖滑落，單月仍有機會損益兩平。幸亞表示，終端客戶擔心供應商在農曆春節長假期間會影響交貨，多數被動元件廠在長假前已提前下單，不過，該公司訂單型態與他廠不同，訂單是遞延情況，多數客戶改在2月提貨。幸亞表示，近幾個月接單是有減少，產量下滑，但以目前的接單情況來看，幸亞第一季仍有機會維持在損益平衡點之上，3月訂單情況則將是單季表現的關鍵。幸亞主管指出，客戶端開始回補庫存，訂單已有回溫現象，該公司目前已接獲部分3月訂單，數量雖然不大，但代表訂單能見度已略微提高。展望全年營運，幸亞預估，上半年將是市場調整期，下半年才有機會隨著傳統旺季來臨，恢復較明顯的需求動能。該公司主管表示，在市場需求不振情況下，幸亞會以內部管理擠出獲利，包括人力和替代原料等調整，目前持續進行中。近幾年國內電阻廠相繼朝生產晶片電阻為主的方向轉型，不過，幸亞指出，晶片電阻已進入大者恆大的時代，各廠積極擴產後，市場已經飽合，幸亞暫不考慮提高晶片電阻產能。幸亞財報顯示，該公司去年前三季的平均合併毛利率仍有26.34%，雖略低於96年同期的28.47%，但高於同時生產積層陶瓷電容（MLCC）的國巨和華新科；只略低於專業電阻廠大毅（2478）和旺詮（2437）。