新一波資金行情來了 |日盛投信

近期雖然全球經濟狀況仍不理想，景氣何時落底未定數，但依照

台股過往年底集團及法人醞釀的作帳行情，加上投信必須在年底

前回補七成持股下限，可望引發另一波資金行情，推升台股向上

動能。

台股上周五下跌29.89點，成交值僅400.45億元，保德信店頭基金

經理人葉獻文認為，量能不足將無法帶動買盤，資金動能及信心

面將是下一波反彈關鍵。

葉獻文認為，目前台股短線利多可能來自兩方面，包括美國新總

統就任與台灣內閣異動，預估都將帶來新的刺激經濟政策，有機

會使部分政策作多產業類股受惠，如水泥、食品、運輸、紡織等

傳產股。

此外，投信基金多有70%的持股下限，因此不論各別基金目前有

多少避險的部位，都必須在年底回補至規定的比率，預估年底前

被迫回補的買盤約有130億元左右，雖然金額不大，但仍可望提升

一定程度的投資信心。

就短期盤勢來看，月線附近反壓可能暫時不易站上，而即將在12

月10日前陸續公布的11月營收數據，有可能將是決定電子類股強

弱的關鍵，市場普遍預估月成長率衰退幅度達20%到30%可能成為

常態，倘若電子類股可以出現利空不跌，或者營收及單月獲利優

於預期，則台股才有重新向上挑戰月線機會。

中期而言，葉獻文認為，全球投資行為由高度槓桿到去槓桿 （

de-leverage）所造成的金融市場動盪仍未全然穩定，推估上市櫃

公司明年獲利年成長率低點可能落在第一季，預估之後股市才較

有機會見底。

日盛投信指出，目前上市櫃公司陸續公布11月營收，並已有多家

電子廠商調降第四季營運目標，後續可觀察調降營運目標的廠商

股價是否有利空鈍化現象，指數則觀察是否能快速止跌回穩，若

利空測試未破底，則有利空出盡的味道。