安度通縮 三大祕技 |安聯投信

全球金融危機造成經濟走弱，油價跌破每桶50美元，商品指數

（CRB）今年以來重挫35.5％，美國10月份CPI跌至-1%，不但超越

市場預估，更為史上最大跌幅，過去二年，全球由高通膨問題轉

向通縮警訊，市場轉變之快，讓投資人有點措手不及。

諾貝爾經濟學獎得主薩繆爾森對通縮下了一個定義，「價格和成

本正在普遍下降即是通貨緊縮」。也有經濟學家認為，當消費者

物價指數（CPI）連續二季下跌，即表示已出現為通貨緊縮。簡單

來說，通貨緊縮就是物價、工資、利率、糧食、能源等價格持續

下跌，而且處於供過於求的狀況。

德盛安聯投信執行副總段嘉薇表示，要安然度過通縮可以掌握三

大方法。首先，就是要有一份工作。由於在通貨緊縮的時刻，借

錢舉債相當困難。段嘉薇指出，有一份工作是相當重要的，有工

作不要輕易離職，以維持基本的收入。

其次，盡可能減輕債務。段嘉薇表示，通縮的時代，短則一年，

長則可能會到二至三年，這段期間更需要開源節流，除了要減少

不必要的開銷外，最好就是直接減輕債務，降低利息支出，以度

過不景氣。

第三個方法，就是選擇保守型的投資工具，段嘉薇指出，像是債

券組合基金以及現金為王都是不錯的策略。

德盛安聯四季回報債券組合基金經理人王銘祥表示，為了挽救經

濟，全球央行攜手大降息，美國利率已經來到1％水準，不排除

再降至0.5％，在降息循環未結束前，短債投資價值仍在，未來若

降息到底後，公債將由短債轉向較能反應景氣變化的長債。