歷史經驗 5到10月回檔機率大

投信內部評估，台股盤整期將拉長，除國際股市衝擊外，傳統淡

季亦是重要原因。根據統計，過去十年來，5到10月夏至秋季回檔

機率大，跌幅都各逾2%，冬季則普遍上漲，平均上漲幅度為8.57%。

通膨衝擊、國際股市震盪持續影響台股，市場預期6月仍將是台股

盤整期，且盤整期恐怕還會延長。投信建議，投資人選在淡季時

定期定額加碼投資，投資效益會比較高。

傳統淡旺季與股市漲跌有關聯性，永豐投信統計，從1998年到

2007年十年間台股漲跌狀況，5到7月的夏季台股平均虧損2.04%，

8到10月秋季平均虧損2.49%，11月到隔年1月的冬季，則平均上漲

8.57%；2到4月的春季則平均小虧0.26%。漲跌變化與產業淡旺季

軌跡相符。

分析過去十年來，台股夏秋兩季連續下跌的次數有四次，另有四

次則是一季漲、一季跌；反觀冬季有八次上漲，漲幅相對強勁；

春季雖然漲跌互見，但跌幅不如夏秋兩季。

今年台股春季上漲18.6%，依過去十年來的歷史資料顯示，春季漲

、夏季跌的機率將高達八成，而春季跌、夏季仍跌的機率亦有六

成，顯示夏季股市不易有好表現。

統一投信認為，美國聯準會主席柏南克宣示打擊通膨，市場預期

可能開始升息，大陸今年來第五度調升銀行準備率，國際股市因

素影響下，6月將是今年台股低點。永豐投信表示，歷史經驗顯示

台股夏秋兩季行情欲大不易，又遇上產業淡季，確實台股仍將震

盪整理。