內需消費活躍 亞洲基金閃光 奧運商機 台韓泰新政府齊聲拼經濟 |保德信投信

歐美市場現在還處於整理狀態，套一句經理人的口頭禪：「即使

再差的市場，也會有投資機會。」新興國家與成熟市場氣勢消長

，讓成熟國家得靠新興市場吃飯。拜亞洲消費活動暢旺，不但亞

洲內需股支撐亞股，就連跨國公司也因為亞洲而沾光，海外收益

大幅成長，使得投資圈「消費內需」大行其道。

成長強勁

以美國基金來說，表現比較好的基金持股除以原物料、能源為大

宗，另一塊是消費品、營建公司、民生必需品等，亞洲基金更是

強攻內需標的

中國零售成長4月22%

不但亞洲基金持股偏重內需題材股，國內投信今年以來包括匯豐

全球新富、第一富蘭克林新世界、保德信全球消費商機及摩根富

林明JF東方內需機會等4檔基金以內需為主軸，特別是將重心放在

亞洲市場相關。

施羅德新興亞洲基金經理人大衛．麥肯錫強調，美國信用緊縮與

房價下滑對景的影響還未結束，且趨緩景氣下半年有可能拖累全

球，但亞洲地區因政府支出與私人消費成長強勁，可降低美國景

氣下滑衝擊亞洲出口，大衛．麥肯錫認為，亞洲金融、地產、消

費品、基礎建設類股都有不錯獲利機會。

保德信全球消費商機基金經理人江宜虔表示，已開發國家近期消

費穩定，以消費者支出約佔GDP70%的美國，4月零售額超過預期

2倍，估民眾在退稅下還可能成長。新興市場中以中國來說，零售

銷售成長繼3月的21.5%後，4月達22%，成長速度為1999年來最快

的一次。

美財報佳海外挹注

摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓說，亞洲目前有2大

題材，首先是奧運帶來消費商機，其次為亞洲國家台灣、韓國、

泰國等新政府政策題材。

何銘銓表示，亞洲4月出現一波全面反彈的走勢，主要是反應第1

季季報利多，5月之後雖然陷入觀望，但也沒有太強的下殺力道，

除了經濟數據不錯以及美股沒有更壞的消息外，投資人也靜待新

利多出現，使亞股在這波反彈的相對高點位置上整理。

此外，今年第1季美國跨國企業財報像Coca-cola、IBM、Intel、

Google、Caterpillar（重機械設備公司）及Honeywell財報優於市場

預期，且海外收益明顯成長，甚至成為支撐財報表現主要力量，

這些企業不乏在亞洲地區擁持續成長的業務。

江宜虔表示，消費產業投資包括食衣住行育樂各面向，國際間跨

國公司也會受惠，因成熟市場消費穩定，再加上進軍新興市場帶

來成長，因此獲利穩定、獲利率高的品牌，會最直接受惠。