中小型股逆勢竄起 |復華投信

「復華中小精選基金」經理人陳昭如表示，國際重量級公司因採

全球化佈局，受單一地區（美國）景氣不佳影響較小，第一季財

報多有出人意表的優異表現，從此可看出，全球景氣受美國影響

越來越小，新興國家已逐漸成為驅動全球景氣成長的主要因素之

一。

陳昭如認為，近幾年來新興國家經濟蓬勃發展，預期未來3-5 年仍

居市場領先地位，台灣廠商生產彈性較高，隨著新興國家興起，

預期業績也將有不錯的表現，因此台股中長期仍相對偏多，惟近

期台股受政策面干擾頗大，建議投資人仍應分批逢低買進較為恰

當。

據統計，自總統大選結束以來，中小型股表現逆勢竄起，使得

OTC指數、台灣中型100指數分別上漲16.14%、9.43% ，表現遠超

越大型股為主的台灣50指數6.86%、加權指數7.82%。國內中小型

基金今年以來表現也進入倒吃甘蔗，推升基金規模水漲船高。

根據Lipper統計，自總統大選結束後，中小型股表現逆勢崛起，推

升OTC指數選後至今勁揚16.14%、台灣中型100指數亦上漲了

9.43%，但同期間台股加權指數則僅上漲7.82%，以權值股為主的

台灣50指數表現更是墊底，選後至今僅上漲了6.86%。國內中小型

基金受惠於市場交投回溫、中小型股逆勢竄起，今年以來績效表

現呈現倒吃甘蔗，隨市場氣氛轉多，後市仍有可為。

不過，中小型基金的波動性較大，因此若僅以短期績效作為衡量

標準，則往往淪於追高殺低的窘境，尤其去年9月全球股市大幅

回檔以來，也有不少基金下跌頗深，因此在市場多空循環之際，

「鎖定下檔風險」的投資哲學相對重要。