次貸趨緩 新興市場搖滾樂 MSCI指數近一月反彈13.6% 相關基金績效 |保德信投信

次貸趨緩 新興市場搖滾樂 MSCI指數近一月反彈13.6% 相關基金績

效居區域型之冠 巴西、俄羅斯有看頭

新興市場在近期美國次貸風暴衝擊逐漸遠離下開始反彈。彭博資

訊統計，MSCI新興市場指數在3月17日跌到波段低點1,044.63點後

反彈，一個月反彈幅度13.6%，激勵新興市場基金績效亮麗演出，

成為區域類型之冠。

投信業者普遍認為，新興市場中的部分國家如巴西、俄羅斯等，

較具基本面動能，相對具投資價值。

根據Lipper統計，新興市場基金近一個月績效前三名都逾10%，分

別為群益新興金鑽基金11.56%、友邦拉丁美洲基金11.19%、摩根

富林明新興市場基金10.43%。

群益新興金鑽基金經理人李祖任表示，未來投資主軸仍是原物料

，包括原油、農產品。看好原油的長期趨勢，尤其是天氣開始逐

漸好轉，夏季用油旺季將來臨，以及供給短缺的問題，有利油價

持續上漲。

事實上，以目前美國Fed仍持續釋出資金，整個市場資金相當寬鬆

，未來市場資金仍要有投資去路，預期好的國家、好的商品仍將

會獲市場青睞。

以國家別來看，李祖任認為，巴西、俄羅斯的表現相對強勢，有

機會還是會逢低加碼；印尼雖然3月才開始反應美國次貸問題，造

成外資資金撤出，但近期已開始止穩，長期還是看好。

反倒是印度市場，去年底市場看好的基礎建設題材，在原物料價

格高漲以及資金成本上升的情況下，基礎建設的題材表現並沒有

預期的好，加上印度政府要控制通膨，造成印度一些原物料廠獲

利也表現不理想，因此預期印度市場可能還需要一段時間調整。

保德信投信新興趨勢組合基金經理人陳秋婷分析，以新興市場跌

得快、反彈也快的特性來看，短期具有反彈空間，中長期則需觀

察基本面動能與美國景氣走向，謹慎操作。現階段可留意基本面

動能強勁國家，包括巴西、俄羅斯與泰國等，而具政治、資金等

題材的台灣也同樣屬於值得加碼的區域。

陳秋婷指出，全球經濟成長力道趨緩，通膨是否受到控制顯得格

外重要，也是近期全球與新興市場股市表現的重點觀察指標，應

多留意。