面板景氣2Q回升無疑　逐季成長漸成共識

台系重量級TFT面板廠法說本週即將陸續登場，由於市場先前對

電子股匯損金額過於悲觀，在本土面板廠1Q獲利數字傳出將遠比

法人先前預估值好上許多後，近期TFT面板零組件供應商股價已

率先活潑起來，台系LCD驅動IC設計業者及類比IC供應商更是挾基

本面題材支撐，短線股價漲幅已逾20%。

友達將在22日下午召開法說，由於公司2Q面板出貨量可望持續成

長，加上面板每單位面積的平均單價(ASP)仍維持高檔，在零組件

本季訂單量可望同步增長，加上降價壓力也大幅紓解下，市場近

期對TFT面板零組件供應商2Q營收展望已開始轉趨樂觀，並認為

2008年業績逐季成長的機會頗高。

台系IC設計業者受惠2Q晶片出貨量可望持續較首季走高，加上單

季毛利率擺脫1Q台幣急升利空，面對2Q毛利率較高的新產品線營

收比重可望攀升，及晶圓代工、封測成本在上季的降價促銷措施

，將反應在2Q的毛利率表現上，營收及毛利率同步看上的情形下

，IC設計業者本季財報洗刷上季冤屈的機會很高。

因此，在台系LCD驅動IC設計業者普遍預估2Q營收可望較首季成長15~20%，並認為2Q毛利率水準沒有較1Q為差的道理後，近期矽創

、旭曜、聯詠及瑞鼎股價已領先上漲，反應2Q營收及獲利將同步

走揚的基本面，本土LCD驅動IC供應商股價短線累計漲幅已逾15%

。

至於本土類比IC設計業者，包括類比科、通嘉及沛亨也報出2Q面

板廠訂單可望較1Q成長5~15%的好消息，在2008年業績展望可望

依照過去逐季成長的傳統下，類比科近期股價自百元關卡起漲，

21日也已攻上高點137元水準，漲幅近40%的表現，顯示市場對

TFT相關類比IC設計類股的投資興趣已開始大增。

雖然全球3C產品2Q買氣究竟如何，還需一段時間來觀察，加上

PC市場5窮、6絕、7上吊的傳統淡季效應，是否會因英特爾

(Intel)2008年推出新平台而更嚴重，也讓人憂慮，而面板需求本季

開始回升的走勢，相對讓人放心不少，造成近期法人在決定回補

電子股時，TFT面板相關類股成為優先加碼的對象。