越南政策利多 投信壓寶 |日盛投信

去年底以來越南股市受到通膨持續上揚、流動資金缺乏、越南盾

升值以及政府政策反覆的影響整理至今，最近則在越南總理宣布

抑制通膨之相關政策，以及三月底中國與越南雙方正式簽署備忘

錄等利多支撐下，成為部份投信業者加碼的股市之一，但仍憂心

其淺碟型市場帶來的高度波動，不建議投資人重押。

上周在亞洲地區來看，外資於亞洲（不含日本）股市只於南韓、

菲律賓及越南為淨買超外，其餘皆轉為賣超，可見此三地投資價

值已浮出。國內也有凱基和日盛投信推出新基金都鎖定越南市場

。

凱基亞洲四金磚基金經理人陳人壽認為，越南股市中長期發展依

然非常樂觀，主要是因其強勁穩健的基本面，外加表現突出的越

南經濟所致。目前的股價水平已調整至約前年底（即加入WTO前

）的水平，現有疲弱的股市提供第二季逢低布局的好時機。

陳人壽表示，越南總理日前宣布抑制通膨、穩定股市之相關政策

，包括越南國家銀行將考慮提高強制性儲備以及發行額外強制性

短期國庫券、繼續買入外幣、發行更多政府債券，並將調整美元

/越南盾的匯率於二％的交易幅度內。

且還將透過信貸限制及稅率調整，嚴控投機活動。對前來上市掛

牌的公司將要求更合理的價格，若有必要，允許國家資本投資公

司（SCIC）買入具高流通特質的股票以穩定股市，也允許百分百

全外資資金管理公司的設立，製造更多空間讓更多外國投資者參

與場外交易股市（OTC Market）。

不過，JF東協基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）表示，雖然看好越

南的成長潛力，但考量越南股市目前屬於淺碟型市場，可以選擇

的標的相對其他東協國家顯得有限，因此，JF東協基金目前雖尚

未直接投資越南當地個股，但會選擇間接投資受惠越南成長的企

業，例如利用越南低廉勞動成本在當地設廠生產者，或是搭上越

南內需消費成長列車的企業。