原物料基金 蹲低再跳 本季為傳統淡季，近來漲多回檔，長線基本面 |復華投信

原物料基金 蹲低再跳 本季為傳統淡季，近來漲多回檔，長線基本

面看俏，可逢低布局。

去年至今國內最熱門的基金就屬原物料資源基金，不過近期油金

價創歷史新高後，相關類股就會出現短線獲利了結的修正壓力。

投信業者認為，第二季為傳統原物料淡季，目前是漲多回檔，但

長線基本面看俏，相關基金逢低布局是很好時機。

保德信全球資源基金經理人張正鼎表示，過去十年來，每逢第二

季，不僅能源及原物料類股表現差強人意，全球股市績效更為疲

軟，投資能源及原物料類股較股市相對而言還更具抗跌效果。

往往是每年的下半年開始，能源及原物料類股起漲，至９、１０

月的績效表現令人驚艷。在長期看好全球原物料、能源供給不足

，通膨跡象未明顯緩和的情況下，第二季是投資人逢低進場布局

的大好時機。

張正鼎強調，商品市場與股票市場不同，波動性較大，投資時若

因短期價格震盪而追高殺低，結果往往得不償失。觀察自

２００６年９月至今以來的油價漲跌，儘管屢見震盪，但彈升後

再經歷的回檔，通常都沒有低過前波低點，油價整體趨勢仍向上

。

能源及原物料的供給短缺問題仍在，長線基本面看好，在第二季

傳統原物料淡季出現漲多的回檔修正實屬正常現象，第二季逢低

進場布局，可掌握長線具潛力的投資強勢牌。

復華投信表示，中國內需市場依然強勁，今年經濟成長率也都還

有９％以上的高水準，在基礎建設持續動工的情況下，短期內對

於全球資源需求仍難以降溫，因此，與中國內需相關資源、替代

能源等相關產業，長多趨勢不變。

去年下半年率先進入修正的替代能源產業，因市場預期第一季財

報的年增率多在五成以上，近期已有轉強跡象。復華投信認為，

全球資源相關產業將陸續修正至滿足點，４月底、５月初搭配全

球股市止穩，將是逢低布局全球資源、氣候變遷相關主題的最佳

時點。