多重布局 投資效率加分

一般投資人都瞭解「高報酬、高風險」的道理，但要如何讓投資所承擔的每一分風險，都能獲取最大的期望報酬，就相當不容易辦到。投資單一趨勢基金波動較大，易暴漲暴跌，加上農產品等天然資源有看天吃飯的特性，因此，即使長期績效表現傑出，但一碰到像2007年以來的全球股災或天災衝擊，基金淨值如坐雲霄飛車，一不小心就由「氣勢如虹」變「滿江紅」，考驗投資人的心臟。復華投信表示，一般人對於「分散風險」有所誤解，以為多買幾檔股票或基金就是分散投資，盲目地跟隨市場流行，買了一堆同質性高、齊漲齊跌的基金，卻不知自己的投資曝露在更大的風險中，且毫無投資效率可言。建議投資人在進行資產配置時，應該兼顧風險及報酬，不要一昧地關心績效及排名。以復華全球大趨勢基金為例，網羅多重趨勢均衡布局，根據指數回測資料顯示，3年年化波動度為11.8%，低於替代能源的22.3%，及石化能源的18.5%，其投資風險明顯低於單一產業基金。復華全球大趨勢基金經理人何燿廷表示，投資多趨勢的基金就是提高投資效率的簡單方式之一，因為掌握趨勢帶來的龐大商機可望獲取較高報酬，而多元投資則分散風險並降低波動度，符合提升報酬及降低波動兩大提升投資效率的要素。目前市場上評估投資效率最常用的工具之一就是「夏普值」，也就是每單位風險所得的超額報酬，由於夏普值同時兼顧風險與報酬，因此當夏普值愈高，代表投資的效率及品質愈好。此外，一般投資人也可用比較簡單的方法，直接將「報酬率」除以「波動度」，所得到的「倍數」就可當作衡量投資效率的根據，因此要提升投資效率，除了提高報酬率，也可以從降低波動度下手。金融市場波動度大，大型保守資金也開始追求穩定收益，使得高股息類股得以打破「防禦型」的舊觀念，根據彭博（Bloomberg）統計，2003年至2007年間，除了2007年高股息類股表現遜於全球股票外，其餘四年皆優於全球股票，而且報酬率都在10%以上，屬於隨漲抗跌的投資防禦利器。