次貸衝擊 兩檔CBO停發

美國次貸風暴陰影揮之不去，又有兩家證券商向金管會申請廢止

發行債券資產證券化（ＣＢＯ）案，金額共１７１億元。由於市

場對證券化商品仍保守，最近有意試探市場接受度推出證券化商

品的金融業者，都刻意避開次貸相關商品。

金管會為解決債券型基金持有的結構債問題，兩年前就開始要求

投信公司必須賣出結構債，不少業者因此將結構債包裹成ＣＢＯ

出售。

為增加ＣＢＯ的收益率，金管會還允許ＣＢＯ可以包裹最多５０

％的外幣債券商品。沒想到，後來碰到次貸風暴，波及外幣債券

部分，讓投資人對ＣＢＯ興趣缺缺，不但從去年８月以後就沒有

申請案，就連去年７、８月間核准發行的ＣＢＯ，最近也向金管

會申請廢止發行。

據了解，寶來證券去年７月獲准發行６６億元ＣＢＯ，元大證券

也在去年８月獲准發行１０５億元ＣＢＯ，但一直沒有發行，最

近已向金管會申請廢止發行，並獲金管會同意。