富邦投顧：台股上看一萬一 傳產持股提高至五成

富邦證券投顧發表的最新報告，看好若總統選後政治利多發酵，

依照市值除以GDP模型推估，「最樂觀的情況，指數上看一萬一

千點」，並建議投資人把金融股持股配置提高到二成、電子股比

重降至三成，傳產股比重提高到五成。

富邦證券投顧總經理蕭乾祥在台灣綜合研究院的財金論壇，提出

這項最新報告指出，目前最受關心的雙率變化，對台股有二大影

響，第一個台幣升值效應，會引發台股資金行情，但也會造成類

股歧異擴大；第二個台美利差逆轉，造成市場資金充裕。

蕭乾祥認為，台股從立委選舉到總統大選，受到內外變數牽制，

指數震盪難免。下半年政治變數解除，預估國際股市修正也告一

段落，台股會有「反應長期評價偏低的反彈回升空間。」

富邦推出兩種情境分析，樂觀情境下，指數高低點區間落在七千

三百點到一萬一千點；至於保守情境，則是六千六百點到八千五

百點間。蕭乾祥說，所謂樂觀情境，是指大選後兩岸情勢好轉，

補漲效應明顯啟動；保守情境下主要考量國際股市持續修正、政

治變數難除、大M頭蓋頭反壓等，會讓重返二○○五年到

二○○六年的偏低區間。

傳產、金融同為該投顧認為兩岸情勢明朗後，主要的受惠族群。

蕭乾祥說，傳產股中，資產、三通直航、中國內需及原物料受惠

產業，是主要持股配置重點，電子股持股比重雖下降，但還是可

以配置面板、網通，並分批低接長線投資價值浮現的IC設計、

LED股。

寶來證券金融市場處債券部副總經理劉維寧則認為，從固定收益

角度來看的防禦投資策略，今年將有三大主軸，分別是現金為王

、掌握全球債券市場降息利多、原物料行情將持續。