資貸趨後台股回溫 ｜第一金證券投信

美國次貸風暴影響趨緩，全球股市近期自谷底逐漸回溫，台股自

上週以來由電子股領軍，也出現較強力的反彈行情。

建弘投信電子基金經理人王裕豐表示，台股自１３日以來出現轉

折，近期跌深的電子股反彈力道較強，二月份並以小型電子股彈

升為主，預計到二月底前，電子股的表現將優於傳產類股，電子

類股看好ＬＥＤ、太陽能、ＴＦＴ　ＬＣＤ和ＩＣ設計；不過在

三月總統大選、兩岸政策持續鬆綁的氣氛下，預計兩岸題材將有

機會在三月份成為市場主流，看好航運、資產和觀光類股，建議

可逢低分批佈局。

雖然美國次貸風暴影響仍未完全平息，國際金融機構持續擴大提

列資產減損，影響市場投資信心，但在國際主權基金相繼宣佈將

挹注資金和政府出面接管，包括英國北岩銀行將暫時收歸國有，

和卡達加碼瑞士信貸股票等，將有助於未來國際金融秩序趨穩，

有別於１９９０年代日本房地產泡沬化後的長期影響，此波美國

次貸風暴龐大的資產減損，由全球平均分攤後，次貸對全球經濟

影響的時間將略為縮短。

王裕豐表示，除了國際金融和股市秩序趨穩外，台股自元月份以

來，整體融資減少３３１．５億元，自去年１１月以來減少

１，１８８億元，雖然受到次貸風暴、全球金融機構擴大提列資

產減損影響，市場投資信心仍然不足，不過在融資餘額持續減少

，有利於浮動籌碼的沉澱，加上兩岸政策持續鬆綁和市場預期台

幣升值，海外資金回流等，都有助未來台股集中上演反攻行情。

王裕豐指出，近期台股以跌深電子股反彈力道較強，其中又以小

型股的表現優於大型股，預計二月份台股將以小型電子股彈升擔

綱市場要角，電子類股看好ＬＥＤ、太陽能、ＴＦＴ　ＬＣＤ和

ＩＣ設計；三月份後則因總統大選氣氛，兩岸政策開放，包括近

期特赦台商和開放陸資來台投資商用不動產等，預期市場將轉向

兩岸題材，並看好航運、資產和觀光類股後勢表現。