新興市場債優於高收益債

當全球波動風險加劇，債券是個偏安的選擇。以與股市連動較

強的新興市場債來說，股災以來不跌反漲。

不過受到全球信用緊縮的影響的高收益債則表現不佳。法人認

為，目前已是個加碼新興市場債的好時點。

以投資策略而言，考量新興國家內需可支撐經濟成長，但來自

美國或甚至中國經濟降溫的風險又必須要面對，因此穩健的策略

應該是透過新興國家債市的方式佈局，尤其政府發行的債券信用

風險較低，加上利差也自歷史低點提高逾一個百分比下，漸露投

資價值，建議投資人可以全球新興債券基金為主。

保德信全球債券組合基金經理人李欣展認為，近期新興市場股

市雖重挫，但若看新興市場債券表現並沒有同步下跌，從去年

十二月二六日股災以來至一月二三日，新興市場債券還漲

○．六％，表現有所支撐，主要是因為新興市場國家基本面還不

錯，內需市場、經濟成長率預估都將持續增長，所以現在反倒是

個不錯的買點。

至於高收益債市短線上可能仍會受到信貸緊縮的影響而有下檔

空間，因此比重應降低。