擁抱新興市場 宜分批布局 |匯豐證券投資信託

美國經濟數據表現不佳，所以即使上月分資金大幅流入新興市場

，仍讓投資人引頸期盼的元月行情在開春不但沒有發生，昨（七

）日還拖累台灣、香港等亞洲股市重挫。由於美國次級房貸風暴

引起的負面效應，恐怕將衝擊第一季全球股市表現，因此即使新

興市場最新五力分析結果顯示股市向上趨勢，但投資人仍應分批

布局保守因應。

匯豐中華投信新興市場五力分析二○○七年十二月份結果出爐

，整體新興市場總分由十一月的三六．五分，小幅上揚至五

二．五分的水準，維持在「市場中性」區間，但資金則大幅流入

新興市場，其中全球型新興市場基金有超過三十億美元的淨流入

，是去年的單月次高。

匯豐中華投信表示，由於新興市場整體向上的趨勢沒有改變，但

近期受美股拖累，有震盪加大的現象，分批布局仍是目前新興市

場最佳的投資策略。

匯豐中華投信分析，十二月分代表總體經濟展望的OECD綜合領先

指標下滑至九九．二；反映經濟變化趨勢的六個月變動率，受到

各組成國家的普遍下跌的影響也下降至負二．二％，這是自

二○○三年五月以來的最低水準，顯示全球景氣在未來六個月會

進一步趨緩。

綜合新興市場五力分析結果來看，目前全球新興市場各區域的熱

度依序為新興東歐＜新興亞洲＝拉丁美洲，而整體新興市場是落

在「市場中立」的區間。雖新興市場預期仍將表現強勢，但美國

次級房貸風暴引起的負面效應，恐怕將衝擊第一季全球股市表現

，基金業者建議投資人可以在上半年分批買進一些亞股基金或新

興市場基金部位，以靜待下半年的多頭行情。

另外，要避開股市的動盪，投資人也可先將資金轉入表現持續強

勁的資源等相關產業。

德盛安聯投信表示，在全球股市的元月行情尚未顯現前，仍有一

些產業表現十分亮眼，例如以替代能源為首的綠能產業、受新興

市場國家大量基礎建設需求與食物需求拉抬的軟硬資源‥‥天然

資源及農業相關產業。

根據歷史經驗來看，不同的景氣循環將會影響投資標的選擇，其

中在景氣降溫以及物價較高的環境下，適合農糧食品、公共事業

的投資，尤其美元貶值刺激農糧等大宗物資價格上揚，農產品產

業的趨勢更是看好。

此外，油價突破百元美金大關，讓油元國開始由原料出口國，蛻

變成原物料消費國，投入新增基礎建設所衍生的龐大銅、鎳、鐵

礦砂等龐大需求，推升資源類股需求與股價動能。