兆豐國際：上半年挑亞股 下半年選歐美

○七年全球股市先盛後衰，股市投資壟罩一片低氣壓，雖然如此

，在國內核准銷售的全球型基金中，去年度排名第一的兆豐國際

全球基金，年報酬率還是高達四十％。以下是兆豐國際投信全球

基金經理人施伯昌專訪：

問：兆豐國際投信全球股票型基金○七年績效大幅領先的關鍵為

何？

答：這幾年績效表現最出色的，莫過於主題式基金，如：以原物

料、單一國家、或是新興市場等表現最剽悍，而兆豐國際全球基

金雖然布局全球，但主要是採取「經營主題式」基金的投資邏輯

，首先規劃投資區域配置、再找出主流明確的產業。

其中，原物料、替代能源、重工、科技、景氣循環、生技醫療等

就是六大投資主軸，因此投資人可以發現全球基金的績效不亞於

主題型基金，但是若是該產業漲多修正甚至反轉時，全球基金卻

又可展現抗跌的力道。

問：○八全球股市展望為何？

答：○八年上半年美國市場還是受次級房貸的拖累，FED的降息

循環以及經濟數據都是觀察指標，下半年在利空反映完畢，適逢

美國總統大選，美國市場有機會先蹲後跳；此外，亞洲市場，甚

至是新興市場的內需、基礎建設等非常強勁，所以絕不可忽視新

市場抵禦美國景氣下滑的現象，因此全球基金配置，上半年提高

亞洲區投資比重，下半年則集中於歐美市場。

至於基金的布局，則會往具有高殖利率概念的電信類股、不受產

業景氣循環的生技醫療類股，以及替代能源效應的肥料、農作物

以及具有高毛利率以及競爭力的消費電子科技股布局。

問：○八年的基金投資建議？

答：○八年投資人必須風險意識必須提高，降低高獲利報酬預期

，股市的獲利預期我認為整年度規劃以十到十二％、樂觀點以十

二到十五％為合理的預期。

而全球股票型基金投資全球市場，即使股市多空不明，但還是有

好的公司以及產業進行投資。

尤其對穩健型的投資人而言，建議在上半年時最好以定時定額、

或是分批布局的方式投資為宜；若是保守的投資人，債券基金甚

至貨幣基金都可以考慮。