台電公司債 搶升息前標售 ｜台灣電力

預期中央銀行下周四（20）日理監事會議可望升息，台電100億元

5年期公司債公開標售案，決定搶在央行理監事會前一天開標，以

免市場利率走高加重台電發債成本，或造成公司債流標。

台電昨天通知券商將公開標售100億元公司債。台電副總經理蔡文

魁指出，募集公司債是既定時程，但「聽說央行有可能在20日的

理監事會決議升息」，也是考慮因素。

台電近兩年共發行六檔公司債，扣除今年兩檔私募公司債外，去年

四檔公司債均搶在央行升息之前開標，也讓市場多將台電「選定開

標日」的動作，視為央行可能再度升息的先行指標。市場預期，央

行本次理監事會議仍可能微調重貼現率0.125個百分點。

蔡文魁對此指出，市場預期美國聯邦準備理事會（Fed）會降息，

但是我國情況不一樣，「聽說央行可能會升息」，為降低公司債發

行成本，台電公司債因而趕在央行召開理監事會前發行。

不過，蔡文魁強調，發債是根據台電資金需求，為既定時程。由於

燃料價格上漲，台電今年預算總計編列發行500億元公司債，含這

次發行的100億元，僅募集了250億元，可能會有250億元的額度用

不到。

券商主管表示，礙於保證行的作業時程，原本預期台電公司債可能

延至9月底才會發標單，沒想到台電昨天便將標單送至各承銷券商

，「時間的確比預期早」。

但券商分析，台電4月底發行公司債時，時間點落在央行升息後，

結果因利率偏高而流標，台電因而必須轉發私募公司債，此次台電

公司債搶在理監事會議前一天開標，應是為了避免歷史重演。

由於台電去年虧損，依照公司法規定，今年只能發行有擔保公司債

，並給付銀行保證費用，台電發債成本因而大增。4月底台電發行

50億元私募公司債，利率2.1%，由台灣郵政吃下；6月初再度發行

100億元私募公司債，利率2.15%，也由台灣郵政通吃。

台電此次發行100億元5年期有擔保公司債，委任保證銀行為台北富

邦銀行，採荷蘭標；此期債券採固定利率計息，每一年計付息一次

，自發行日起屆滿每四、五年各還本二分之一，預估得標利率可能

在2.6%至2.7%之間。