統一投信：逢低可布局 不必太保守 |統一投信

週一台股受國際股市走跌、員工分紅配股採「市價八○％」課稅等消

息衝擊，高價股宏達電、茂迪、大立光、聯發科等開高走低，台積電

、聯電等權值股帶頭下殺，指數跌破七千點關卡。統一投信投資研究

部副總董永寬表示，不論就景氣或資金面來看，台股下半年仍具吸引

力，且國際資金流入亞洲為今年趨勢，近期外資賣超的動作應視為「

短線獲利了結」，而非「資金撤出亞股」，拉回均可逢低佈局，不需

太保守。

董永寬表示，亞股資金行情啟動，市場本益比在二十倍之內都還算健

康，目前台股本益比約十五倍，行情尚未熱到無法接受，未來若台股

本益比提高至二十五至三十倍時，才需謹慎以對。

統一投信認為，企業的盈餘成長動力，是否跟得上本益比的調整，才

是左右後市的關鍵，目前看來，電子股各次產業第三季情況均可望優

於第二季，因此，短線拉回均為佈局的好時機。

董永寬表示，以全球資金流向觀察，外資資金將持續流入亞洲，帶動

貨幣升值、股市上漲，雖然近期外資賣超亞股的動作明顯，但在歐美

股市尚未出現更吸引人的條件之前，整體趨勢仍是持續湧入亞洲，因

此，外資的賣超動作應是在指數相對高檔的「獲利了結」，而非「全

面撤出亞股」。

再以產業面來看，董永寬表示，今年台股可用之兵很多，不像以往市

場資金均集中在單一類股，電子、傳產及金融股輪漲，造就良好的漲

升架構。而就電子股來看，下半年迎接電子旺季，在新興市場的爆發

性需求帶動下，統一投信持續看好手機及相關零組件的成長力道，此

外如ｉＰＯＤ等消費性電子族群，獲利也可見到明顯上揚。

傳產類股部分，今年多所表現的觀光、營建、資產及金融類股，除了

金融股今年獲利將持續受到卡債風暴的侵蝕，營建股近期本益比已上

漲至十倍，隨著後續庫存土地減少、便宜的開發地也所剩不多，建商

合建、開發的利潤將相對受限，這使得營建類股後續刺激力道有限，

短線宜保守看待。