證交法修正草案 立院初審通過

立法院財委會昨（７）日初審通過證交法修正草案，對收購委託書者

將予以重罰，抓到一次，將罰２４萬元至４８０萬元，抓到第二次，

罰款金額加倍，以杜絕企業利用收購委託書取得經營權。

這項規定一旦開始實施，將會大幅影響國內企業董監事選舉生態，徵

求委託書困難度將大為提高。如果靠購買委託書的方式取得經營權，

將不再行的通。以往公股身為最大股東，卻因民股大量收購委託書而

喪失經營權現象即可獲得改善；小股東投票權也不會因為委託書被買

斷，而無法投出心目中獨立董事，將有助獨立董事確立獨立性。

證交法第４３條之１規定，徵求人不能以金錢來收購委託書，如果是

以收購方式得來的委託書，其表決權不列入計算。由於這項條文沒有

罰則，形同虛設，市場上各公司的選舉，只要有意取得經營權者，收

購委託書成為重要的方法，選情激烈的，還曾喊出一張委託書５００

元的天價。

立委劉憶如表示，國外投資人都相當珍惜自己的權益，沒有人會賣自

己的委託書，不過，國內投資者尚未有這項意識，雖然主管機關也認

為收購委託書不合理，但一方面擔心股東會開不成，另一方面大家都

這樣做，因此，收購委託書似乎相當常見。

昨天立法院財委會審查證交法修正案時，決定在證交法第１７８條加

上對於收購委託書的罰則，而且採取重罰。

立委認為，委託書的徵求人如果被抓到以金錢購買委託書，一次將處

罰２４萬元到４８０萬元，如果被抓到第二次，將處罰４８萬元到９

６０萬元，如果再被抓到第三次，處罰將再加倍。因此，如果徵求人

冥頑不靈還是以金錢購買，將付出可觀的代價。

此外，財委會也通過設置檢舉人制度，如果小股東或對手股東，發現

有收購委託書的現象，可以向主管機關檢舉，金管會將編列預算給予

檢舉獎金。

有人擔心，不能收購委託書的規定，是否有利於公司派，金管會官員

說，股東會召開之前，公司派可能以送彩色鍋的方式吸引小股東，一

旦他也順帶徵求委託書，就是違法，小股東可以檢舉，主管機關將重

罰。