投資級商品 進場時機到 |瀚亞投信

美國10年期公債殖利率攀至16年新高，但投資人「免驚」，反而是很好的進場機會。由於升息已進入尾聲，投資級債往往在升息停止後一年，都會呈現上漲趨勢，且不論是在停止升息當日進場、前二個月進場或是前三個月進場，持有一年後達正報酬的機率均是100%；現在是正是入手優質公司債基金的好時機。

瀚亞投信表示，儘管芝加哥利率期貨顯示，聯準會未來利率會議都會按兵不動，此波升息循環的終端利率維持在5.25%至5.5%的機率高，但仍有諸多不確定性；而年底前還有三次利率政策會議，距離今年最後一次會議還有四個月左右。

根據過去經驗顯示，在停止升息前二或三個月進場，持有一年與二年的報酬率接近；不論年底前還會不會升息，只要是升息尾端進場投資級債，獲得亮眼報酬的機率相當高。

瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔指出，自2022年至今，聯準會共升息21碼，投資級債百元報價遠低於20年均線，接近2008年金融海嘯低點，而當前投等債殖利率則高達5.8%，高於20年平均。換言之，現在開始布局投資級公司債，短期可搶高息，長期則有望賺資本利得。

至於違約率問題，黃韻潔說，歷史經濟循環的每個階段中，投資級公司債違約率近乎於零，甚至「AAA」級別的投資級債尚未出現違約紀錄；因此入手投等債，除了具有收益力，更有抵抗景氣下行的防禦力。建議投資人可逐步入手投等債主動型基金，因專業團隊可靈活、即時調整投資組合，達進可攻、退可守效益。

富蘭克林證券投顧表示，面對高利率可能維持更長更久的投資環境，想要前進債市的投資者建議可透過全球精選收益複合債券型基金，讓經理人因應總經環境靈活調整債券券種及存續期間，現階段建議以短至中天期公債及投資級債為布局首選，並可搭配美元短期票券型基金，便能享有不錯的利息收益，又無需擔心利率波動造成的債券價格波動。