雖獲避險資金青睞，但聯準會動向不確定 臺銀：金價恐缺上行動能 |國泰世紀產物

國際金價2024年因地緣政治風險持續，及多國陸續進行總統大選， 同時美國聯準

會何時降息未定，都帶來變因。臺銀認為，黃金2024年 將獲避險資金青睞，但聯

準會動向不確定因素，金價可能承壓且缺乏 上行動能。

臺銀分析報告指出，2023年初因市場預期通膨降溫，減緩聯準會升 息步伐，

一度激勵金價上漲，但在聯準會官員陸續發表鷹派談話後， 下探至每盎司1,800美

元左右。3月矽谷銀行與瑞士信貸接連引爆銀行 業危機，避險資金湧入，金價漲

破2,000美元，卻又隨著擔憂消退而 回落。

2023年第二季及第三季金價如同第一季般震盪，主要受聯準會是否 持續升息

的預期影響，一直到10月以哈衝突爆發，中東地緣政治風險 急遽升高，吸引避險

資金大量湧入金市，加上聯準會官員出現鴿派談 話，金價再度衝破2,000美元；11

月避險買盤雖然消退，但市場開始 樂觀預期升息週期已結束，並將啟動降息，帶

動金價上漲至2,035美 元；12月以哈衝突升溫，金價一度漲至2,135.4美元、創歷史

新高。

展望2024年，臺銀強調，市場對聯準會可能提前於2024年3月降息 的推測，

美元和美債殖利率走低，金價也相對受益，但預計將是較為 動盪的一年，畢竟俄

烏戰爭及以哈衝突等地域政治風險仍持續中，且 台灣、美國、俄羅斯等先後進行

總統大選，結果將牽動全球情勢，市 場紛紛將目光投注於此，面對經濟與地緣政

治風險的高度不確定，黃 金將獲避險資金青睞，可望續有表現空間，未來一年偏

向樂觀。

但美國通膨仍具高度黏著性，經濟表現較大部分國家強韌，導致聯 準會可能

延後降息時間，使美元及美債殖利率轉強，金價可能因此承 壓而缺乏上行動能。

臺銀表示，其他正面因素如新興國家為脫鉤美元，2024年將持續購 金，金價

帶來一定支撐，國際黃金市場主要機構和銀行預測，有機會 攀高至2,150美元、再

創新高，也可能回落低至1,825美元。