市場多變 公股銀：股債雙息配置因應 |台灣土地銀行

龍年投資的關鍵點，公股銀行認為，最主要就是美國聯準會降息時 程，雖然市

場預期最快6月降息，但市況多變，建議採定期定額、分 批投入，同時配置股、

債，兼顧配息和利息收入。

臺銀指出，美國1月通膨率超出預期，市場重新訂價聯準會降息路 徑。但美

國經濟強韌、通膨降速不如預期的環境，加上市場詭譎多變 下，更需要股債靈活

配置策略，因此上半年貨幣政策未轉向前，基金 布局建議透過定期定額投資紀

律，以分散平均成本效益，並做好資產 配置，使資產穩健增值。

土銀表示，龍年上半年市場主要議題仍為美國聯準會降息進程，其 中相關美

國公債殖利率將隨之震盪，但為避免美國經濟硬著陸，研判 預防性降息勢在必

行，因此美國公債、投資級公司債等價格，有機會 呈現向上走態，可適度配置以

獲取債息甚至資本利得。

土銀建議，因降息有利國際資金，目前呈現多頭架構的主要股市， 包括美

國、歐指、日本、台灣及印度，但因市場位階較高，不宜過度 追高，操作面建議

可分批或定期定額，等待向上突破後擇機獲利了結 。

兆豐銀認為，可掌握股債雙息配置，觀察近期美歐股市高檔震盪， 建議聚焦

股利率能持續成長的優質企業流；目前投資等級與非投資等 級債券殖利率處在相

對高點，現在進場不僅可以獲得息收，還能鎖住 較佳收益，未來並有資本利得上

升空間，更能受惠將來升息轉為降息 的利多。

外幣方面，土銀分析，目前市場預估美國很可能降息，日本則是有 望脫離負

利率環境開始升息，因此主要外幣投資趨勢，將是美元趨貶 、日圓走升。