法人：日圓若未急升 長多無礙 |中國信託證券投資信託

日本央行升息了，時間比市場預期中早一點，原本法人預期今年底 前有可能再次啟動升息，使美元兌日圓匯率跌破155日圓關卡後持續 向150日圓走，也會讓日股出現明顯回檔，但法人認為，只要日圓沒 有急升，無礙日股中長期多頭走勢。

日本升息後接下來要觀察日圓走勢，31日美元兌日圓匯率也出現波 動，最後以150.05收盤。野村基金（愛爾蘭系列）投資團隊表示，若 日圓匯率未持續急劇升值至140至145之間，影響相對輕微，因為經評 估，日圓每升值10元，對日本企業獲利率僅減少4％；再者，今年年 初日本企業對2024會計年度的匯率預估平均為1美元兌140日圓，業績 展望比往年更加保守，仍存有上修空間。

台新日本半導體ETF基金（00951）經理人黃鈺民指出，至於日圓匯 率走勢仍須觀察日本央行動向與聯準會降息時間與降息幅度而定，雖 然匯率變化會影響企業獲利，不過投資更需觀察產業是否走向質變的 成長趨勢。

中國信託投信預期，日本企業在2024年度財報的設定損平匯率，大 約在140∼145日圓之間，目前的匯率對多數企業而言，仍都是有匯兌 收益，預期在下半年財測修正中會反應。

投資人可能會擔心日本升息後促使日圓升值，並對日本企業獲利與 股價表現的影響，法人強調，如投資人仍擔心日圓波動劇烈將影響日 股基金投資報酬率，可以考慮購買美元避險級別的日股基金。購買美 元避險級別的最大好處，是投資人可避開日圓相對美元短期大幅度升 貶值對基金績效產生的影響；另外，因美元利率較高、日圓仍處零利 率水準，兩者之間存在高額利差。