美聯準升息衝擊 金價走勢看台銀|台灣銀行

**美元走弱、國際金價創新高，後續降息落差恐成賣壓**

受中東地緣政治因素及美元指數走弱影響，國際金價於 8 月 20 日創下每盎司 2,531.6 美元的歷史新高。台灣銀行分析，市場對美國聯準會 9 月啟動降息的預期已充分反應，若實際降息幅度未能達到市場預期，恐將引發金價賣壓。

台灣銀行指出，受中東衝突升溫及烏克蘭戰爭僵局影響，投資人避險情緒升溫，美元指數走軟，帶動金價上漲。此外，美聯準會釋放出明確降息信號，也為金價提供支撐。7 月份的消費者物價指數 (CPI) 和個人消費支出 (PCE) 通膨數據符合市場預期，顯示通膨已趨於緩和，進一步提升市場對降息的預期，壓抑美元指數，扶植金價維持多頭走勢。

然而，台灣銀行提醒，市場已大幅反映對降息的預期，甚至普遍預期年內降息幅度達 4 碼。若實際降息幅度低於預期，將可能對金價形成壓力。技術指標和線型顯示，金價呈上升趨勢，各時間週期的均線持續上揚並呈多頭排列。不過，在創下新高後，金價出現獲利回吐賣壓，短期內可能面臨修正。

台灣銀行表示，短期金價走勢將受到聯準會主席鮑爾的言論影響。鮑爾曾在全球央行年會表示，「政策調整時機已到，不希望勞動市場惡化」。這意味著除了通膨降溫趨勢之外，勞動市場變化也將對聯準會的決策方向產生更重要的影響。台灣銀行建議投資人關注 6 日將公布的 8 月非農就業數據，以及 19 日舉行的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議和會後公布的利率點陣圖和官員看法，這些事件將牽動金價走勢。

台灣銀行估計，短期國際金價的支撐位分別為 2,470 美元、2,450 美元和 2,400 美元，而反壓力則位於 2,520 美元、2,530 美元和 2,560 美元。