高收益非投資等級債券的魅力|兆豐投信

兆豐投信建議，下半年美債ETF投資應關注接近聯準會開會時點募集的債券ETF。

非投資等級債券市場獲利可期

美國非投資等級債券收益率維持在7％～8％，吸引資金流入。上半年違約率為1.79％，升降評比1.25倍，違約率預期將持續下修。台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金經理人李怡慧指出，中長線來看，聯準會將持續降息，歐洲央行更可能在2025年3月前降息4次。非投資等級債後市漲升行情可期。

優先擔保債防禦力佳

李怡慧建議，投資人應優先選擇優先擔保債，以降低違約風險。由於優先擔保非投資債具有優先及擔保雙重優勢，投資人可獲得較佳的資本保護。在市場波動時，優先擔保公司債的防禦效果明顯，表現相對穩健。產業看好原物料、汽車、能源及休閒。

美債ETF投資建議

兆豐投信建議，穩健型的投資人可關注較為接近聯準會開會時點募集的債券ETF，以鎖住較佳的殖利率和持有相對低價的債券。目前市場上的美債ETF大多以高票息、高報酬吸引投資人目光，投資人應注意風險控管。

降息循環有利銀行債

永豐投信表示，隨美國通膨舒緩，聯準會高利率政策將轉向。過往經驗顯示，降息有利於銀行債表現。在過去四次降息循環期間，銀行債平均累積報酬為54.72％，優於其他熱門產業債。因此，在即將進入降息循環的此刻，投資銀行債可望獲利。

亞洲非投資級債券受惠寬鬆貨幣政策

日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊指出，近期亞洲非投資級債券無違約案，且中國人民銀行、聯準會和印尼央行等主要央行貨幣政策趨於寬鬆，有望支撐亞債後市表現。