美債ETF長線投資契機：聚焦長天期債券

**降息循環啟動 統一投信看好美國長債**

**Fed激進降息市場看多債市**

聯準會（Fed）宣布降息兩碼，開啟四年來的首次降息循環，市場普遍認為反映對經濟的擔憂。由於債券在降息循環中通常表現出色，部分投資機構表達對債券市場的樂觀看法。

統一投信指出，核心PCE通膨放緩，顯示通貨膨脹仍具黏性，但已足以促使Fed官員將決策重點轉向穩固經濟。觀察勞動市場明顯降溫，降息有助避免經濟硬著陸。

統一投信表示，降息確定啟動，債券殖利率仍位於長期高檔。長債由於存續期間較長，相對於短債利率敏感度更高，因此資本利得空間也可能更大。此外，美國經濟依舊強勁，債券發行人的財務體質未顯著惡化，但美國總統大選在即，市場不確定性仍存，建議投資人第四季首選美國長天期公債。

國泰投信也認為，欲賺取降息循環債券價差，應首選長年期美國公債。市場上有許多相似內容的20年美債ETF，投資人可優先選擇規模較大、流動性佳的。由於美國經濟陷入衰退的可能性低，信用風險可望維持在相對低位，因此投資債市除可獲得高於平均的債息收益外，在聯準會持續降息的過程中，未來的資本利得空間也值得期待。