星展解析美國經濟風險：警惕潛伏的「灰犀牛」|星展(台灣)商業銀行

星展：Fed降息反應低迷 美國大選、地緣政治等「灰犀牛」恐擾動金融

美國聯準會（Fed）啟動降息，星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，市場已部分反應降息預期，預計今年底再降2碼，明年上半年再降4碼，明年底聯邦基金利率降至3％。

陳昱嘉指出，Fed降息幅度雖大，但背後反映對經濟衰退的擔憂較低，主要是採取預防性措施，失業率預計維持在4.4％～4.5％，通膨則有望達到2％的聯準會目標，這樣的策略不會過度壓抑市場。

不過，外銀也提出「灰犀牛」事件，可能擾動全球金融市場，包括美國大選結果影響政策、外交和貿易關係、地緣政治緊張局勢升溫、以及大陸經濟成長放緩，這些因素都可能對市場造成衝擊。

渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪表示，目前美國大選民調接近，可能存在政治風險，憂心選後政策調整影響貿易或國際關係。地緣政治衝突可能衝擊供應鏈和原物料價格，須特別留意。

劉家豪也指出，大陸經濟成長放緩可能對某些產業造成衝擊，目前大陸房市最壞情況已過，但經濟成長低迷仍是觀察重點。

匯豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華則認為，Fed大幅降息表現出對通膨放緩進展的信心，政策重點轉為穩定就業市場，這有助於經濟軟著陸。

何偉華預期Fed接下來將每次降息1碼，明年6月聯邦基金利率目標區間將降至3.25％～3.5％。