摩根大通看好華城、中興電，電力產業前景光明

**摩根士丹利看好台灣電氣設備商**

外資大摩證券看好台灣電氣設備產業，首次發布華城（2313）和中興電（1513）的研究報告，目標價分別為1,140元和227元，評等為「優於大盤」。

大摩認為，隨著人工智慧（AI）應用增加，以及電網汰換和升級的需求，將推動電氣設備需求大幅成長。其中，華城是首選，因為其在美國市場經營近30年，在高壓變壓器領域具有競爭優勢。

大摩分析，美國變壓器供應持續短缺，預計將持續到2026-27年。另外，美國生成式AI的電力需求強勁，預估2024-2027年的複合年成長率（CAGR）為65%。

在台灣，台灣電力公司（台電）推出「強化電網韌性建設計畫」，政府宣布從2022年到2032年將投資5,645億元，以強化電網系統。大摩估計，投資會在2025年達到高峰，但從2026年到2032年也會維持在高檔。

大摩指出，中興電是台灣最大的GIS廠，因此最能受惠於電網汰換需求，而且本益比只有18倍，低於同業的27倍。