匯豐展望：美通膨和緩 軟著陸可期

Fed 放緩縮表 pace 匯豐：債息飆升風險減

美國聯準會（Fed）預計 28 日公布個人消費支出物價指數（PCE），市場預測年增率將從 4 月的 2.65% 進一步放緩，但美金走強，資金回流美國資產下，各國貨幣市場恐受影響。

渣打銀行分析，美國經濟下半年軟著陸機率較高，原因包括：過剩儲蓄下滑、通膨放緩、移民增加減少勞動力短缺、企業資產負債穩健、房市與股市提振家庭淨值等。

此外，通膨降溫、勞動力指標下滑，預計超級核心通膨將持續減速。聯準會 5 月意外放緩資產負債表縮減步伐，顯示 Fed 將優先考量通膨是否達到目標，而非急於收緊政策。

匯豐銀行指出，Fed 政策會議後的指引有三項重點：2% 通膨目標已取得一定進展、預計將降息，以及可能今年內降息一次。預估今年至少下調 100 個基點。