指數窄化效應：權值股報酬影響指數波動

**台積電市值獨大，期交所申報美窄基指數門檻** 科技巨擘台積電近期獨佔鰲頭，截至昨日已有逾半交易日權重突破台股三成，逼近美國商品交易法的「窄基指數」門檻。對此，台灣期貨交易所（以下簡稱期交所）已向美國商品交易委員會（CFTC）提出申報。 期交所表示，儘管提出申報，台積電觸碰窄基指數門檻後仍有三個月的觀察期，才會確定是否正式改列。根據過往經驗，這項變動對台股期現貨市場影響不大，期交所呼籲投資人保持理性。 美國商品交易法規定，海外廣基指數期貨若單一成分股權重連續 45 個交易日超過三成，將被視為「窄基指數期貨」，美國境內投資人將不得再交易該期貨。 期交所指出，外資在台股現貨投資時，常透過台指期貨避險。美國此規定主要是考量到單一成分股比重過高，會導致台指期貨的避險功能降低，進而提高風險。 數據顯示，截至昨日，台積電權重已超過三成達 50 個交易日，其中有 45 個交易日超過三成。